据联合早报 2025 年 10 月 21 日报道，美国总统特朗普在会见澳大利亚总理阿尔巴尼斯时明确表示宏牛操盘，已收到中国发出的访问邀请，计划于 2026 年初访华，且 “一切基本确定”，核心目标是与中国达成 “公平的贸易协议”。这一表态并非偶然，而是美国在多重经济困局叠加、对华贸易战持续失效后，从 “极限施压” 转向 “务实求和” 的必然选择。
当前美国正面临债务、停摆、通胀交织的 “三重危机”，刚性压力迫使特朗普政府不得不重新审视对华策略。从债务端看，联邦债务总额已突破 37.9 万亿美元，债务与 GDP 比率高达 123%，远超国际货币基金组织设定的 90% 警戒线；2024 财年债务利息支出更是达到 1.13 万亿美元，不仅超过国防预算，更占据联邦财政收入的 18.7%。
若美联储维持当前高利率水平，到 2035 年利息支出占比将升至 30%，“以债养债” 的循环正逼近财政破产的边缘。而中国作为美国第三大美债持有国，2025 年 7 月持仓规模仍达 7307 亿美元，尽管近年有所减持未引发债市崩盘，却已持续削弱美国债市稳定性，这让特朗普政府不得不重视中国在债务问题上的潜在影响。
此次美国政府停摆已跻身史上时长前三，对经济的拖累从初期每周 0.1% 升级至 0.25%，联邦雇员将首次遭遇完整薪酬周期的欠薪宏牛操盘，仅此一项就将拖累 GDP 约 0.4%。民生领域的连锁反应更触目惊心：航空管制员因无薪工作导致全美航班大面积延误，若停摆持续至 11 月，占美国年旅游收入 20% 的感恩节旅游季将遭重创；陆军工程兵团 110 亿美元基建项目暂停直接冲击建筑业就业，75 万联邦雇员收入中断与低收入群体医保、食品援助计划停摆，已引发全美多地大规模抗议，民众不满情绪正不断侵蚀特朗普第二任期的执政基础。
关税政策的自我反噬，则让 “击败通胀” 的竞选承诺沦为空谈。特朗普政府延续的对华关税，已将美国平均关税率推至 1934 年以来的最高水平 18.3%。据测算，2025 年底美国消费者将承担 55% 的关税成本，美国家庭年均额外支出达 2400 美元；高盛数据显示，关税已直接推升核心个人消费支出通胀 0.44%，7 月生产者价格指数更环比暴涨 0.9%，成本压力通过供应链层层传导至终端市场，形成 “关税加通胀” 的恶性循环，与特朗普就职时的承诺形成尖锐对立。
更致命的是市场份额的不可逆流失：东盟已取代美国成为中国最大贸易伙伴，中国对美出口占比从 19.2% 降至 14.7%。以农业为例，美国农业部数据显示，2024 年美国对华大豆出口较 2018 年下降 28%，而巴西同期对华出口增长 41%，中国市场的 “替代效应” 已成为美国无法逆转的现实。
美国半导体企业因对华出口限制损失 1200 亿美元营收，中国减少的大豆进口则直接导致美国农场破产率上升 17%。特朗普政府逐渐意识到，试图通过关税与 “脱钩” 遏制中国，本质上是切断美国经济与全球核心产业链的联系，最终只会让美国企业与民众承受代价。
特朗普此次主动对华示好，本质是带着明确的 “利益清单” 寻求合作，背后是经济纾困与政治布局的双重考量。从经济层面看，扩大对华出口已成为美国实体经济的 “救命稻草”。农业领域，美国农场主亟需恢复中国市场份额以消化库存，避免进一步破产；能源行业则期待增加液化丙烷出口 —— 中国进口量占美国该品类出口的 35%，是无法替代的核心市场；汽车行业更盼打开中国高端车市场，2024 年美国对华高端车进口额仅 517 亿元，仍有巨大增长空间。
同时，借助中国完整产业链降低成本的诉求同样迫切：哈佛商学院监测显示，在进口依赖度超 50% 的商品品类中，美国本土商品因对华关税出现 12% 的 “跟涨效应”，取消关税、重启合作成为缓解国内成本压力的关键路径。当 “极限施压” 无法奏效，“低头求和” 便成为维护自身利益的最优解。
特朗普的 “商人思维” 决定了其合作诉求仍以 “美国利益优先” 为核心，未来贸易协议的谈判，仍将是一场基于利益平衡的博弈。而中国在把握合作机遇的同时，也需坚守自身原则，推动达成真正公平、互利的贸易共识。
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